輪胎板塊 雙增格局或引重心上移

　　近期A股市場(chǎng)雖然出現(xiàn)量能有所萎縮的走勢(shì)，但輪胎板塊卻出現(xiàn)持續(xù)量能放大的趨勢(shì)，百臨全息金融博弈模型顯示出此類個(gè)股有著資金持續(xù)凈流入的態(tài)勢(shì)，比如說賽輪股份、青島雙星、黔輪胎、風(fēng)神股份等品種就是如此，從而折射出輪胎股未來的股價(jià)相對(duì)樂觀的走勢(shì)。那么，如何看待輪胎股如此的走勢(shì)呢？

　　成本下降

　　輪胎主要原材料為天然橡膠、合成橡膠、鋼簾線等，原材料占成本的70%左右，尤其是天然橡膠。隨著歐債危機(jī)再起波瀾，天膠與全球其他大宗商品一樣陷入到大幅走低的態(tài)勢(shì)，在4月份，海南天然橡膠的平均價(jià)格為28906元/噸，較去年同期下跌了24.9%。在5月份，進(jìn)一步下跌，未來的調(diào)整趨勢(shì)難以改變，如此就意味著輪胎行業(yè)的盈利能力有望復(fù)蘇。

　　而且，2005年至2008年，東南亞各國受到天然橡膠大漲的影響而大舉種植天然橡膠，新增面積達(dá)到106萬公頃。在2012年至2014年，這些新增天然橡膠將相繼進(jìn)入開割期。與此同時(shí)，因?yàn)樽鳛樘烊幌鹉z替代品的合成橡膠，目前的原料石油價(jià)格也持續(xù)降低，所以，合成橡膠的月度平均價(jià)格同比下降了7%。由此可見，目前無論是天然橡膠還是合成橡膠，均面臨著較長(zhǎng)的價(jià)格回落周期，這無疑給予了游資熱錢較為充足的炒作時(shí)間周期。而且這些較長(zhǎng)的價(jià)格回落周期，也會(huì)使得相關(guān)上市公司的季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)環(huán)比節(jié)節(jié)回升的態(tài)勢(shì)，也有利于中長(zhǎng)線資金的關(guān)注。

　　下游需求旺盛

　　更為重要的是，在天膠價(jià)格回落的過程中，下游需求依然旺盛。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)2012年國內(nèi)汽車產(chǎn)量約2072萬輛，同比增長(zhǎng)8%。而且，日益增長(zhǎng)的汽車保有量將刺激替換胎需求保持在19%左右。同時(shí)，海外市場(chǎng)的需求也漸趨樂觀。由于我國汽車輪胎的出口勢(shì)頭迅猛。因此，在全球汽車產(chǎn)業(yè)景氣度有所回升的大背景下，汽車輪胎的銷售增長(zhǎng)勢(shì)頭有望樂觀期待。

　　如此來看，輪胎行業(yè)目前一方面面臨著天膠價(jià)格不振所帶來的成本下降積極影響，另一方面則面臨著下游需求相對(duì)旺盛，如此，輪胎行業(yè)就有望一改多年的增收不增利的格局，即有望增收增利的雙增格局，這可能也是近期資金持續(xù)涌入輪胎板塊的原因。

　　關(guān)注龍頭品種

　　因此，筆者傾向于認(rèn)為輪胎板塊在近期的活躍極有可能是機(jī)構(gòu)資金的布局所致，既如此，輪胎股仍有望進(jìn)一步吸引資金介入，從而有望形成股價(jià)重心上移的趨勢(shì)。

　　在此背景下，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注龍頭品種，目前來看，賽輪股份、風(fēng)神股份、青島雙星、黔輪胎、雙錢股份等品種就是如此。尤其是風(fēng)神股份對(duì)天然橡膠的敏感度大，而賽輪股份則由于募集資金新增項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)預(yù)期，也可跟蹤。當(dāng)然，具有題材預(yù)期的品種也可跟蹤，比如說未股改的S佳通等品種就是如此。