專(zhuān)用汽車(chē)漸行漸遠(yuǎn) 迪馬股份欲轉(zhuǎn)身房產(chǎn)商

　　“專(zhuān)用汽車(chē)”漸行漸遠(yuǎn) 迪馬股份欲轉(zhuǎn)身房產(chǎn)商?

　　公司董秘黃力進(jìn)稱(chēng)，重組預(yù)案未經(jīng)董事會(huì)審議，目前還不便公開(kāi);有分析師指出，東原地產(chǎn)有可能借迪馬股份的殼上市，如果汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)剝離，短期業(yè)績(jī)不會(huì)太理想。

　　3月4日重慶迪馬股份有限公司(下稱(chēng)“迪馬股份”，600565.SH)發(fā)布公告稱(chēng)，該公司控股股東——重慶東銀實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司(下稱(chēng)“東銀集團(tuán)”)正在策劃與該公司有關(guān)的重大資產(chǎn)重組。

　　該公告稱(chēng)，因該事項(xiàng)存在重大不確定性，為維護(hù)投資者利益，迪馬股份股票自2010年3月4日起連續(xù)停牌。公司擬在2010年3月4日起30日內(nèi)按照有關(guān)規(guī)定，召開(kāi)董事會(huì)審議重大資產(chǎn)重組預(yù)案。

　　3月6日，迪馬股份發(fā)布新公告，公司原有的專(zhuān)用汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)已全部轉(zhuǎn)移至公司全資子公司“重慶迪馬工業(yè)有限責(zé)任公司”名下。

　　關(guān)于重組方案的內(nèi)容，3月10日致電迪馬股份董秘黃力進(jìn)，他指出該重組預(yù)案還未經(jīng)董事會(huì)審議，目前還不便公開(kāi)，將通過(guò)公告進(jìn)行披露;至于“專(zhuān)用汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的轉(zhuǎn)移”，黃力進(jìn)表示，這只是公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，沒(méi)有更多的“意味”。

　　然而，據(jù)重慶當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，黃力進(jìn)曾表示，重組主要是涉及資產(chǎn)注入，具體注入資產(chǎn)的內(nèi)容有哪些，將會(huì)正式公告。

　　“專(zhuān)用汽車(chē)”漸行漸遠(yuǎn)

　　轉(zhuǎn)身房地產(chǎn)商

　　對(duì)于迪馬股份的重組，股吧中投資者對(duì)“資產(chǎn)重組內(nèi)容”的猜測(cè)已經(jīng)是眾說(shuō)紛紜，對(duì)“生產(chǎn)資質(zhì)轉(zhuǎn)移”大都認(rèn)為是將“專(zhuān)用汽車(chē)生產(chǎn)”這一資產(chǎn)“置出”上市公司。

　　西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理兼重慶研究所所長(zhǎng)邵宇指出，迪馬股份沒(méi)有接受過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)的調(diào)研，沒(méi)有出過(guò)相關(guān)調(diào)研報(bào)告，有些讓人看不懂。

　　從迪馬股份的股東研究可以看出，它的大股東東銀集團(tuán)旗下有兩家公司在從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)：一個(gè)是迪馬股份，一個(gè)是重慶東原房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(下稱(chēng)“東原地產(chǎn)”)，而且迪馬股份和東原地產(chǎn)的法人代表都是羅韶穎。

　　華龍證券分析師牛陽(yáng)3月10日接受采訪時(shí)說(shuō)，此次所謂重大資產(chǎn)重組很可能是重慶東銀集團(tuán)將旗下的房地產(chǎn)企業(yè)“東原地產(chǎn)”注入到上市公司，或者簡(jiǎn)單講就是讓東原地產(chǎn)借迪馬股份的殼上市，這也意味著迪馬股份準(zhǔn)備把房地產(chǎn)在上市公司業(yè)績(jī)中的比重做大。

　　迪馬股份原來(lái)是專(zhuān)用汽車(chē)和房地產(chǎn)雙主業(yè)，現(xiàn)在房地產(chǎn)收入所占的比重在逐漸加大。牛陽(yáng)指出，如今又要啟動(dòng)資產(chǎn)重組，又要將生產(chǎn)資質(zhì)轉(zhuǎn)移給全資子公司，完全有可能是上市公司在向房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型。牛陽(yáng)向記者解釋?zhuān)m然全資子公司的收入從合并報(bào)表的角度看，仍然算是上市公司的收入;但從去年迪馬股份的一系列股權(quán)收購(gòu)來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)出身的董事長(zhǎng)羅韶穎，正在帶領(lǐng)迪馬股份轉(zhuǎn)型為單一的房地產(chǎn)上市公司。

　　實(shí)際上，去年，通過(guò)一系列的資本運(yùn)作，長(zhǎng)袖善舞的迪馬股份已經(jīng)拿下了大量土地儲(chǔ)備。

　　去年10月23日，迪馬股份公告稱(chēng)，擬收購(gòu)控股子公司東原地產(chǎn)所持有的東原創(chuàng)博100%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格800萬(wàn)元。這次關(guān)聯(lián)交易讓迪馬股份拿到東原創(chuàng)博于2009年8、9月通過(guò)公開(kāi)競(jìng)買(mǎi)方式取得的北碚區(qū)蔡家組團(tuán)P標(biāo)準(zhǔn)分區(qū)地塊國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)。當(dāng)時(shí)，該地塊出讓成交總價(jià)為32587萬(wàn)元人民幣。

　　同一天，迪馬股份另一公告稱(chēng)，用自有資金出資2.9億元收購(gòu)西藏玉昌持有四川億宸100%的股權(quán)，借此拿到四川億宸持有的溫江金馬項(xiàng)目50%的股權(quán)。溫江金馬項(xiàng)目地址位于四川省成都市溫江區(qū)金馬鎮(zhèn)金泉社區(qū)，由三個(gè)地塊組成，共計(jì)554.94畝。

　　因此，牛陽(yáng)在去年年底的研究報(bào)告就指出，地產(chǎn)將成迪馬股份未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)的引擎，作為國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)的橋頭堡和兩江新區(qū)概念的受益者，房地產(chǎn)價(jià)格仍有一定上行空間，對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)有較好的預(yù)期。

　　復(fù)牌后股價(jià)可能沖高

　　短期業(yè)績(jī)難有起色

　　雖然迪馬股份一直在著力打造房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但去年這塊業(yè)績(jī)并不見(jiàn)佳。1月26日，該公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告， 2009年度凈利潤(rùn)比上年同期下降60%-80%，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是公司房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)收入較上年同期大幅減少。

　　去年折戟房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在卻要置出專(zhuān)用汽車(chē)生產(chǎn)的資產(chǎn)向單一房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型。牛陽(yáng)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從目前的基本面情況來(lái)看，將主營(yíng)業(yè)務(wù)專(zhuān)用汽車(chē)資質(zhì)轉(zhuǎn)移給子公司，短期內(nèi)會(huì)給它的業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的損失。因?yàn)閺娜ツ曛袌?bào)來(lái)看，專(zhuān)用汽車(chē)的對(duì)它業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)是房地產(chǎn)的兩倍多，接近三倍?，F(xiàn)在如果把這一主營(yíng)業(yè)務(wù)剝離出去，短期內(nèi)的業(yè)績(jī)不會(huì)太理想。

　　另外，房地產(chǎn)項(xiàng)目這塊可能正處于一個(gè)投入期，從投入到完工銷(xiāo)售至少需要一到兩年的時(shí)間，牛陽(yáng)指出，一兩年之后迪馬股份的業(yè)績(jī)?nèi)绾?，還要受到重慶、成都以及整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的走勢(shì)、宏觀調(diào)控的政策方向和力度等多種因素的影響，存在很大的不確定性，現(xiàn)在不太好估計(jì)。當(dāng)然，從中長(zhǎng)期來(lái)看，重慶的房地產(chǎn)還是向好的。

　　迪馬股份股票復(fù)盤(pán)后，短期內(nèi)還是有一個(gè)沖高的可能性，牛陽(yáng)判斷，但是可能也不會(huì)太高，因?yàn)樗幸粋€(gè)短期業(yè)績(jī)問(wèn)題。當(dāng)然，沖高能否持續(xù)，能夠持續(xù)多久，也會(huì)與此次資產(chǎn)重組注入什么樣的資產(chǎn)有關(guān)。

　　東原地產(chǎn)：

　　擁有大量土地儲(chǔ)備與在售項(xiàng)目

　　那么，與迪馬股份擁有同一法人代表和大股東，并且被認(rèn)為將被注入上市公司，借迪馬股份的殼上市的東陽(yáng)地產(chǎn)是怎樣一家公司?東原地產(chǎn)都有哪些資產(chǎn)可以注入到上市公司呢?

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，東原地產(chǎn)系東銀集團(tuán)下屬子公司，公司成立于1999年。2002年6月，正式進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，目前也是迪馬股份的控股子公司。東原地產(chǎn)自成立以來(lái)，已成功開(kāi)發(fā)了東原·南城花園、東原·中央美地、東原·檀香山、東原·香山、東原·錦悅，同時(shí)，東原地產(chǎn)已跨區(qū)域發(fā)展，目前在重慶、四川、江蘇等地儲(chǔ)備近400多萬(wàn)平米的待開(kāi)發(fā)土地，其成長(zhǎng)速度為重慶業(yè)界所矚目。

　　分析人士指出，東原地產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)發(fā)、正在銷(xiāo)售的房地產(chǎn)項(xiàng)目和儲(chǔ)備的待開(kāi)發(fā)土地，很可能就是東銀集團(tuán)對(duì)迪馬股份進(jìn)行資產(chǎn)重組的目標(biāo)，在資產(chǎn)重組的方式上，這部分資產(chǎn)可能通過(guò)上市公司定向增發(fā)，注入上市公司。

　　除自主開(kāi)發(fā)以外，東原地產(chǎn)還與上海綠地集團(tuán)、保利(上海)集團(tuán)合作成立了重慶綠地東原地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，開(kāi)發(fā)位于重慶北部新區(qū)800畝法式風(fēng)情別墅及花園洋房項(xiàng)目——綠地翠谷;同時(shí)與兵器工業(yè)部南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司合作成立了南方東銀置地有限公司，共同致力于原兵工企業(yè)相關(guān)地塊的開(kāi)發(fā)，目前參與開(kāi)發(fā)有一米陽(yáng)光和大城小愛(ài)等項(xiàng)目。

　　也有分析人士指出，這些與其他公司合作開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目也可能被裝入迪馬股份上市公司，并認(rèn)為，能夠讓迪馬股份放棄專(zhuān)用汽車(chē)生產(chǎn)這一主營(yíng)業(yè)務(wù)，可見(jiàn)此次資產(chǎn)重組的來(lái)頭不小，很可能是將南方東銀置地等合作項(xiàng)目的巨量資產(chǎn)裝入上市公司。

　　今年年初，東原地產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)曾在內(nèi)部會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2010年是東原地產(chǎn)的變革年，將圍繞業(yè)務(wù)擴(kuò)張，組織轉(zhuǎn)型，動(dòng)態(tài)調(diào)整開(kāi)展各項(xiàng)工作。但這一變革的力度有多大?是否意味著整體借殼上市?我們拭目以待!