年終重卡紅盤報收有望，中輕微卡大幅增長可期（三）

　　圖表19：前三季度重卡五強企業(yè)分月度銷量對比（單位：輛）

　　由于重卡在商用車中不僅市場份額較大，而且利潤率高，故長期來重卡成了商用車的代名詞，且其一直是國內外商用車行業(yè)的競爭焦點。

　　如圖表18，前三季度，重卡銷量前5強依然為中國重汽、一汽、東風、福田和陜汽，與上年同期比，福田、中國重汽均有不同程度增長，而東風和陜汽則均有較大幅度下跌，一汽也有小幅下跌，但增長速度保持了與行業(yè)持平。
根據近幾年重卡分月度銷售態(tài)勢的對比分析，每年的3、4月份為全年銷量最高，5月份開始回落，直到8月份才會有所回升。今年由于國家4萬億投資計劃的實施，頭4個月大量基建工程上馬，故這期間工程車（如自卸車、專用車）需求旺盛，而牽引車的需求受到抑制；進入5月份后，隨著經濟復蘇，公路物流開始回暖，牽引車市場出現報復性增長，所以今年重卡分月度銷量出現“M”形走勢可能性極大。如圖表4，9月份單月銷量已超過上半年4月份的銷量，這是過去沒有見過的。

　　正是因為今年前三季度重卡市場的走勢與往年有很大不同，從而也決定了今年重卡行業(yè)的競爭態(tài)勢發(fā)生了較大變化。頭4個月，因為工程車走俏，中國重汽和陜汽的表現十分搶眼，在整個中重卡市場大幅萎縮、十分蕭條的氛圍下，他們的銷售情況（特別是自卸車）遠強于行業(yè)平均水平。當時中國重汽的市場份額比一汽、東風兩家之和還高，而陜汽也歷史上第一次進入行業(yè)前三（如圖表19）。

　　然而，進入5月份后，隨著牽引車市場的回暖，一汽解放、福田在這一細分領域的優(yōu)勢迅速顯露，兩家牽引車銷售一路飆升，中國重汽、陜汽與東風則退居其后。至9月底，一汽解放重卡整體的市場份額已接近中國重汽，福田的市場份額已超越陜汽，并有趕超東風之意。第四季度隨著煤炭等冬季取暖用品物流量的提升，以及一些基建工程冬天停工等因素影響，預計牽引車與重型貨車市場需求還將會小幅上漲，因此一汽解放與福田的優(yōu)勢會進一步體現?？梢钥隙?，年終一汽超越中國重汽已無懸念，福田的份額還將有所上漲。
   
　　3.2  中卡：一汽、東風份額大降，安徽江淮奮起趕超

　　圖表20：前三季度中卡主要企業(yè)銷量、增長率及市場份額對比（單位：輛）

　　眾所周知，中卡是一汽解放、東風兩大老牌卡車企業(yè)的傳統(tǒng)拳頭產品，“解放”、“東風”中卡品牌曾經是中國汽車的代名詞，其品牌馳名度可想而知。正因如此，盡管近年多家新進入生產企業(yè)不斷對市場格局產生強有力的沖擊，但是，東風、解放依然把持著市場的絕對主導地位，兩家的市場份額之和從沒有低于過50％（2008年為52.54％），并演繹著“南北朝”的競爭格局。不過，近年解放在進行產品結構調整時，著重重卡而逐漸忽視了中卡這一塊市場，致使其市場占有率與東風的差距越拉越大，前三季度的分額差已擴大到10.65％。更超出人們意料之外的是在前三季度中卡市場大幅增長的環(huán)境下，一汽解放中卡銷量獨家大幅下降27.22％（圖表20）。

　　安徽江淮無疑是前三季度中卡行業(yè)最耀眼的明星，銷量井噴增長127.01％，大有趕超一汽解放之意，隨著江淮與納威司達/卡特彼勒（NC2)合資公司的成立，江淮進入中卡行業(yè)第一陣營應該為期不遠。除江淮之外，成都王牌、四川南駿的銷售業(yè)績也不錯，成都新大地和重慶力帆兩家的增長率更是高達67%以上。新興中卡生產企業(yè)，尤其是川內企業(yè)與老牌卡車企業(yè)之間的競爭趨勢明顯，川內企業(yè)具有后來居上的趨勢。這主要是由于四川地震災后重建工作，提升了川內企業(yè)中卡改裝車的銷量。

　　3.3  輕卡：福田繼續(xù)領航，東風、江淮緊跟

　　圖表21：前三季度輕卡主要企業(yè)銷量、增長率及市場份額對比（單位：輛）

 
　　輕卡具有使用范圍廣、功能多元化的特質。方便、靈活、快捷、價格低，適用于短途運輸的產品特性使之具有不可替代性，也使其擁有很大的市場空間。進入21世紀以來，輕卡占據卡車市場的半壁江山還多，市場份額從沒有低過50％，因此有人從銷量上評價卡車市場時，常說“贏輕卡，贏天下”。

　　如圖表21，目前輕型卡車市場上仍然是北汽福田一枝獨秀，前三季度銷售28萬3023輛，同比微升3.32％，占據24.97％的市場份額，份額值下降3.39個百分點。福田輕卡業(yè)務落后于行業(yè)主要有兩大原因，一是其基數大，在前三季度并不火爆的輕卡市場中仍能保持增長態(tài)勢已屬不易；二是因為近兩年微卡市場火爆，福田有意將部分輕卡業(yè)務向微卡轉型。今年初，福田推出奧鈴系列之捷運新品，搭載經過升級改進的經典動力4JB1T柴油發(fā)動機，是該企業(yè)前三季度的主要亮點。

　　繼福田之后，東風、江淮繼續(xù)保持著第二、第三的跟隨位置，這兩家前三季度的市場表現不溫不火，其銷售增長速度與行業(yè)持平，市場份額與上年比幾乎沒有變化。據悉，由東風股份控股的鄭州日產首款高端輕卡產品凱普斯達上市前各項準備工作已接近尾聲，預計11月份正式在全國范圍內上市。至此，采用日產全球領先技術、被業(yè)內人士稱
為“超高端輕卡”的凱普斯達終于要與用戶見面。這一產品的上市無疑將會對福田高端輕卡產生強有力的沖擊。

　　此外，近年多家由生產農用車轉型到輕卡領域的企業(yè)以及過去以微卡生產為主的企業(yè)，如山東凱馬、山東唐駿、重慶力帆、東安黑豹等，再加上一汽和南汽兩大集團，它們前三季度的輕卡銷量增幅都在27%以上。這些企業(yè)是今年前三季度輕卡行業(yè)銷售保持較大增長的主要動力。

　　目前我國的輕卡市場主要分為以城市物流市場為主的高端市場和以農村市場為主的低端市場，其中城鄉(xiāng)結合部與農村需求以經濟型輕卡產品為主，占據了三分之二的市場份額。值得注意的是，受汽車下鄉(xiāng)政策刺激，各企業(yè)在經濟型輕卡市場的競爭更為激烈。主要表現為在產品方面將部分高端輕卡產品通過改款或減配等方式向經濟型輕卡的價格區(qū)間延伸；將部分大微卡產品通過改裝等方式向輕卡的參數標準靠攏，從而進入政策優(yōu)惠的范圍。因此，在同一價格區(qū)間的產品中，載重量更高、動力性更強、更耐用的產品將受到消費者的青睞。

　　3.4  微卡：長安稱霸，福田趕超

　　圖表22：前三季度微卡主要企業(yè)銷量、增長率及市場份額對比 （單位：輛）

　　如圖表22，微卡市場的企業(yè)競爭態(tài)勢過去一直與中卡市場非常相似，呈現出長安、通用五菱兩強相爭的格局。不過，在2006年以后，兩家的銷售形勢卻大不一樣，長安的增長率和市場份額均在大幅增長，而上汽通用五菱的增長率卻遠低于行業(yè)平均水平且市場份額在不斷下降，競爭格局從兩虎相爭變成長安一強稱霸。

　　正當長安和通用五菱競爭進入白熱化之時，2008年底，北汽福田半路殺出，一是其部分農用車型劃入微卡并進入統(tǒng)計，二是福田早在08年初就著手謀劃產品結構調整并進軍微卡領域，今年初，時代汽車“小卡之星”——奧銳、馭菱汽油微卡新品上市，采用歐式車身，受到北京京郊農民的熱烈追捧……從前三季度福田的銷售態(tài)勢來看，其微卡銷量一路暴漲，目前已超越通用五菱而大有趕超長安之勢。

　　4  2009年終預測和2010年展望

　　4.1  宏觀經濟和政策法規(guī)環(huán)境預判

　?。?）宏觀經濟走勢：2010年我國經濟前景謹慎樂觀

　　2009年以來，為應對國際金融危機的巨大沖擊，黨中央、國務院及時調整宏觀經濟政策，實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，提出“保增長、調結構和擴內需”的基本方針，適時推出了4萬億投資刺激計劃、十大產業(yè)振興規(guī)劃等一攬子經濟刺激政策。從多項經濟指標來看，一攬子經濟刺激政策已經取得了顯著成效，國民經濟成功抵御住了國際金融危機的沖擊，企穩(wěn)回升態(tài)勢已經基本形成。

　　據中國銀行總行戰(zhàn)略發(fā)展部宏觀經濟研究課題組9月末發(fā)表的研究報告稱，2010年我國經濟前景將謹慎樂觀。
首先，外部環(huán)境趨于好轉，外貿出口恢復性增長。今年第三季度，美國國內生產總值（ＧＤＰ）按年率計算增長3．5％，好于前兩個季度-1％和-5.4％的增長。法國、德國和日本等主要經濟體增長也超出預期，環(huán)比正增長。表現最差的英國經濟也有望在今年年底以前開　　始增長。在各國干預政策繼續(xù)發(fā)揮作用、市場主體信心恢復和各國積極培育新經濟增長點等因素的共同作用下，預計2010年世界經濟將溫和復蘇。

　　其次，我國工業(yè)生產穩(wěn)定增長。目前我國工業(yè)企業(yè)基本完成了“去庫存化”任務，許多產品庫存量已低于正常庫存。明年在宏觀經濟與市場需求預期改善的情況下，工業(yè)企業(yè)將進入庫存回補階段(即再庫存化階段)。工業(yè)品庫存恢復至正常水平，將使工業(yè)生產走出庫存調整周期底部而較快增長。

　　綜合考慮影響社會總供求的各項因素和上年基數，初步預計，2010年經濟增速將緩慢回升，全年GDP同比增長9％左右，比今年(8.5％)提高0.5個百分點，但依然低于9.8％的潛在經濟增長水平。

　　（2）影響四季度和2010年卡車市場需求的政策法規(guī)

　　●公路收費下降、計重收費區(qū)域進一步推廣；

　　●由中國汽車工業(yè)協(xié)會牽頭組織提交的內容包括“對經營性商用車取消消費稅，對貨車減免購置稅”等刺激商用車市場的政策，不期有望出臺；

　　●《汽車摩托車下鄉(xiāng)實施方案》的逐步完善、實施；

　　●2009年7月1日開始，3.5噸以下載貨車將正式實施國Ⅲ排放標準；

　　●國內的成品油價格還有上調可能；

　　●2010年1月1日，中重型商用車國Ⅳ排放標準開始實施（型式認證）。

　　4.2  卡車各細分車型后市預測

　　綜合上述宏觀經濟和政策法規(guī)環(huán)境等因素，筆者認為：

　　對于今年第4季度卡車及各細分車型的市場走勢，由于去年下半年國際金融危機及商用車國Ⅲ排放標準實施等環(huán)境因素的負面影響，去年第四季度卡車及各細分車型的銷量基數很低（微卡除外），因此，可以肯定，今年四季度除微卡銷售增長有可能回落外，其它車型銷售同比增長還將走高。年終的總體研判結果是：重卡將結束跌勢而以4％左右增長率的紅盤收官，中、輕、微卡的增幅均將超過20％，有關預測數據詳見下面圖表23。

　　對于2010年卡車及各細分車型的市場走勢，盡管存在宏觀經濟向好的有利因素，但畢竟2009年內中、輕、微卡的增速太大，有透支消費之嫌，再加上2010年1月1日中重型商用車國Ⅳ排放標準大限，因此預計，除重卡增幅有進一步增長可能外，其它車型增速將不同程度回落，具體預測值見下面圖表23。

　　圖表23：2009年年終和2010年卡車及其細分車型增長率預測