下半年：牽引車?yán)瓌又乜ㄊ袌稣w需求，破55萬輛大關(guān)不是“懸念”　

　　中國作為“金磚四國”之一，雖然國內(nèi)重卡市場同樣被全球金融危機(jī)所“累及”，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激政策拉動汽車市場“回暖”。國內(nèi)汽車市場82家企業(yè)6月份產(chǎn)銷均有有所回升，生產(chǎn)1153132輛，環(huán)比增長4.18％，同比增長37.73%；累計(jì)生產(chǎn)總量5990830輛，累計(jì)增長15.22％；當(dāng)月銷售1142076輛，環(huán)比增長2％，同比增長36.48%；累計(jì)銷售總量6098812輛，累計(jì)增長17.69％.商用汽車市場已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月下滑，86家企業(yè)產(chǎn)銷持續(xù)下降，6月份生產(chǎn)254509輛，環(huán)比下降10.18％，同比增長11.04%；累計(jì)生產(chǎn)總量1571895輛，累計(jì)增長1.64％；當(dāng)月銷售269182輛，環(huán)比下降7.38％，同比增長8.34%；累計(jì)銷售總量1565007輛，累計(jì)下降0.52％.今年上半年商用汽車銷售比重25.66%，較2008年同期（27.02%）下降了1.4個(gè)pp。

　　判斷2009年重卡市場需求走勢并不難，如果回顧10年多前的“亞洲金融危機(jī)”后，政府實(shí)施的“雙積極”宏觀調(diào)控政策，對比2009年的積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策而言，幾乎具有相似的執(zhí)行。

　　一、六大因素拉動重卡市場“有效需求”

　　1、初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值139862億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長7.1%，比一季度加快1.0個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長6.1%，二季度增長7.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值12025億元，增長3.8%；第二產(chǎn)業(yè)增加值70070億元，增長6.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值57767億元，增長8.3%。

　　2、上半年，全社會固定資產(chǎn)投資91321億元，同比增長33.5%，增速比上年同期加快7.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資78098億元，增長33.6%（6月份增長35.3%），加快6.8個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資13223億元，增長32.7%，加快9.5個(gè)百分點(diǎn)。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長68.9%，第二產(chǎn)業(yè)增長29.0%，第三產(chǎn)業(yè)增長36.6%。分地區(qū)看，東部地區(qū)城鎮(zhèn)投資增長26.7%，中部地區(qū)增長38.1%，西部地區(qū)增長42.1%。基礎(chǔ)設(shè)施投資（不包括電力）增長57.4%，其中鐵路運(yùn)輸業(yè)增長126.5%，道路運(yùn)輸業(yè)增長54.7%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長54.5%；衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)增長71.3%；文化、體育和娛樂業(yè)增長57.1%。

　　3. 貨幣供應(yīng)量快速增長，金融機(jī)構(gòu)貸款大幅增加。
　　
　　6月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額56.9萬億元，同比增長28.5%，比上年末加快10.6個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額19.3萬億元，增長24.8%，加快15.7個(gè)百分點(diǎn)；市場貨幣流通量（M0）余額3.4萬億元，增長11.5%，回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)人民幣貸款余額37.7萬億元，比年初增加7.4萬億元，同比多增4.9萬億元；各項(xiàng)人民幣存款余額56.6萬億元，比年初增加10.0萬億元，同比多增5.0萬億元。

　　4.重卡市場目前保有量約250萬輛，按照10年報(bào)廢期估算，每年將有25多萬的更新需求，每月有2-3萬輛更新性需求；

　　5、物流行業(yè)的發(fā)展。高速穩(wěn)健發(fā)展的物流業(yè)為高效運(yùn)輸重卡提供了良好的市場發(fā)展空間，以牽引車市場快速回升，前景更為廣闊，替代性需求更加明顯）；

　　6、出口海外市場，數(shù)據(jù)顯示，商用車出口占據(jù)國內(nèi)汽車出口貿(mào)易的絕對主力，重卡已經(jīng)成為商用車的主力出口產(chǎn)品。傳統(tǒng)的重卡出口市場除俄羅斯外，其它地區(qū)依然需求旺盛。

　　二．2009年上半年重卡市場需求完成銷量27萬輛，同比下降28%

　　中汽協(xié)2009年1～6月份數(shù)據(jù)顯示，重卡市場累計(jì)銷售量273681輛，較去年同期下降了28%。剔除去年同期 “國三透支性”需求“非常規(guī)”拉動市場因素，作者認(rèn)為2009年上半年重卡市場整體走勢依然相對樂觀。“4萬億”基礎(chǔ)建設(shè)的投資必然要撬動了“工程車輛”的熱銷，自卸車無疑成為“內(nèi)需的第一受益車型”。重卡市場中重型載貨車、重卡非完整車輛、半掛牽引車生產(chǎn)量分別為10112輛、26696輛、14457輛，同比分別增長-25.42%、-4.54%、-37.97%；銷售量分別為11555輛、29616輛、15003輛，同比分別增長-16.27%、-9.57%、-40.49%。

　　三、2009年1-6月份重卡市場月度走勢：

　　1月份，延續(xù)2008年12月頹勢，受春節(jié)休假和貨運(yùn)總量的減少等影響，1月份重卡市場整體需求不足，較去年同期以及較去年12月份均是大幅度的下滑；

　　2月份，2月份自卸車銷售提前進(jìn)入了旺季（考慮春節(jié)因素，）自卸車是“4萬億”內(nèi)需受益的“第一車型”，2月份當(dāng)之無愧引導(dǎo)是重卡市場發(fā)展趨勢，成為市場貢獻(xiàn)率最大的車型，市場分析得知，自卸車基本上已經(jīng)占到重卡的40%以上的銷售占比。；

　　3月份，自卸車市場繼續(xù)上漲，載貨車市場啟動；

　　4月份，自卸車市場繼續(xù)上漲；牽引車市場啟動；

　　5月份，牽引車市場“接力”自卸車銷售；

　　6月份，自卸車熱度稍有下降，牽引車明顯增長。

　　圖1：  2008-2009年上半年重卡市場月度銷量對比情況：　

　　四、1-6月份重卡市場集中度繼續(xù)升高，

　　“第一軍團(tuán)”和“第二軍團(tuán)”市場份額相對有所提升，占據(jù)了90.66%的份額，較去年同期（2008年1-6月份，第一軍團(tuán)四大企業(yè)銷量累計(jì)279063輛，市場份額88.99%）增長了1.67個(gè)pp。其中，第一軍團(tuán)：斯太爾系重卡二家（陜西重汽和中國重汽）、東風(fēng)公司、一汽解放等四家合計(jì)銷量192668輛，第一軍團(tuán)整體市場份額到達(dá)了70.41％。較去年同期（2008年1-6月份，第一軍團(tuán)四大企業(yè)銷量累計(jì)279063輛，市場份額73.41%）下降了3個(gè)pp。第二軍團(tuán)：斯太爾系的上汽紅巖依維柯、北方奔馳、歐曼福田等三家合計(jì)銷量55438輛，優(yōu)勢市場依然固定，第二軍團(tuán)整體市場份額到達(dá)了20.25％。較去年同期（2008年1-6月份，第二軍團(tuán)三大企業(yè)銷量累計(jì)70686輛，市場份額15.58%）上升了4.67個(gè)pp。

　　五、競爭格局：牽引車市場回升，斯太爾市場份額開始下降

　　 2009年一季度自卸車讓陜西重汽、中國重汽的斯太爾重型自卸車獲得了“良好的”市場銷售業(yè)績和盈利，隨著牽引車市場的逐步啟動，4月底后，牽引車市場逐步啟動，并呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。

　　從5-6月份的數(shù)據(jù)顯示，一汽解放連續(xù)2個(gè)月作為銷售冠軍，超越了中國重汽的月度銷量。由于自卸車市場繼續(xù)熱銷，以陜西重汽、中國重汽為代表的斯太爾“自卸車”市場的銷量繼續(xù)增長。陜西重汽等斯太爾3家銷量合計(jì)111346輛，市場份額40.69％，由于上汽依維柯銷量依然僅局限于自卸車市場，斯太爾三家的整體市場份額繼續(xù)下降，其牽引車市場需要進(jìn)一步加強(qiáng)銷售力度。東風(fēng)公司暫歸位居“第三”，陜汽重卡暫居“第四”。牽引車市場需求3月底4月初有所抬頭，5月份明顯復(fù)蘇，6月份環(huán)比持續(xù)增長。牽引車市場回升使東風(fēng)公司、解放重卡、歐曼公司銷量得以回升，市場份額有了一定提升。

　　六、影響下一階段重卡市場宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：

　　1. 交通銀行發(fā)布報(bào)告指出，下半年中國經(jīng)濟(jì)增速回升的勢頭將得以延續(xù)，并將進(jìn)一步加速，預(yù)計(jì)三季度GDP增速將達(dá)到9%。報(bào)告指出，盡管下半年信貸的絕對增量會明顯下降，但受政府投資項(xiàng)目繼續(xù)投放、項(xiàng)目資本金比例調(diào)整、房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖等因素的推動，信貸余額仍將保持一定增速，預(yù)計(jì)全年新增人民幣貸款達(dá)到9萬億至10萬億元，信貸結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。

　　2.中國物流與采購聯(lián)合會8月1日發(fā)布調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.3%，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。（備注：該指數(shù)連續(xù)五個(gè)月位于臨界點(diǎn)——50%以上，表明隨著中央一系列擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的政策措施的貫徹落實(shí)，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢。）。

　　3.全國公路貨物周轉(zhuǎn)量和貨物運(yùn)量指標(biāo)明顯回升，1-5月份，貨運(yùn)量80.48億噸公里，比上年同期增長2.7%；貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量45928.22 億噸公里，比上年同期增長3.4%。

　　七. 下半年：重卡市場整體需求約27.9萬輛,同比增長39.89%,全年有望破55萬輛大關(guān)：

　　縱觀國內(nèi)重卡市場需求走勢，汽車行業(yè)政策是每次重卡市場年度增長的主要推手，但行業(yè)政策的影響度為期也是一個(gè)年度，而宏觀經(jīng)濟(jì)的影響一般至少3年有效期。對此我們對下半年乃至2010年、2011年的重卡市場需求也將有相對樂觀的態(tài)勢。2009年上半年?duì)恳囀袌龅?ldquo;回暖“是直接市場因素的作用，而下半年?duì)恳囀袌鲂枨蟾嗟膩碓从谑袌龅母滦枨蠡蛘咛娲枨螅⒁揽恳韵乱蛩乩瓌邮袌鲂枨?。根?jù)上半年重卡市場走勢來看，牽引車市場回暖，且已經(jīng)完成了市場的“接力”,下半年重卡市場主要車型集中在牽引車市場的增長。

　　同時(shí)，重卡市場出口需求區(qū)域市場依然強(qiáng)勁，對國內(nèi)重卡企業(yè)而言，無疑是市場新的增長點(diǎn)。

　　根據(jù)上述因素分析，下半年，重卡市場國內(nèi)需求明顯回升，但國際需求將對國內(nèi)市場的彌補(bǔ)作用相對明顯，下半年重卡市場總需求預(yù)測約27.9萬輛以上，全年有望再次突破55萬輛關(guān)口。