苦盼數(shù)月,車主們終于等來了國內(nèi)成品油價下降的好消息。
12月18日晚,國家發(fā)改委公布了燃油稅改革方案,同時下調(diào)成品油價格。專家表示,該方案相當(dāng)于每升汽油降了0.91元+0.8元=1.71元,再算上稅費0.8元,抵消后每升可節(jié)約0.91元。但這也相當(dāng)于從19日開始已經(jīng)在油價內(nèi)征收燃油稅了。
而隨著公路養(yǎng)路費等收費項目的取消,燃油稅改革無疑對石油化工、汽車、交通運輸、航空等行業(yè)都將產(chǎn)生影響,相關(guān)上市公司的業(yè)績也會相應(yīng)出現(xiàn)調(diào)整。那么,究竟是哪家歡喜哪家愁呢?
油價:還有下降空間嗎?
此次油價的下調(diào)大大超出了市場的預(yù)期。那么,此次油價下調(diào)是否已經(jīng)到位?成品油價還有沒有繼續(xù)下調(diào)的空間呢?
一位石油行業(yè)人士介紹說,下調(diào)前國內(nèi)油價是根據(jù)國際油價83.5美元/桶時制定的,現(xiàn)在國際油價已經(jīng)跌到36美元/桶附近(2005年國際原油價格在這個價格時,國內(nèi)汽油價格不到4元),如果不含稅,應(yīng)該要降2.3元/升左右,現(xiàn)在降了接近1元,如果國際油價保持低位波動,并且征稅后的油價不超過2005年的油價水平,那么還有1元錢的下降空間。不過,這位人士也表示說,含稅油價與2005年價格看齊的可能性不大。
但廣東省石油行業(yè)學(xué)會儲運銷委員會秘書長范小平認(rèn)為,計入1元燃油稅的油價,參照國際油價仍有1元/升的下調(diào)空間,現(xiàn)在已經(jīng)降了0.91元/升,應(yīng)該說是到位了。
石化行業(yè):影響中性偏空
燃油稅改革實施加上汽油價格下調(diào),對石化行業(yè)的影響無疑是最大的。有專業(yè)人士指出,下調(diào)出廠價格短期內(nèi)肯定會對國內(nèi)幾大煉油企業(yè)帶來一定的負(fù)面影響,由于中石油、中石化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)各有偏重,估計對中石油的影響大一些,對中石化則偏中性。
中信金通投資顧問部行業(yè)分析師毛曉龍預(yù)計,此次價格下調(diào)之后短期之內(nèi)國家不會再下調(diào)油價,因此如果國際石油價格持續(xù)保持低位,那么石化行業(yè)的盈利能夠持續(xù)保證。但是,燃油稅的推出必定長期削弱石油消費,影響需求。綜合來看,油價下調(diào)對石化行業(yè)的影響為短期利好,長期利空,總體來看是為中性偏負(fù)。
交通運輸業(yè):成本下降
對汽車行業(yè)來說,油價下降加上免征養(yǎng)路費,大幅下降了乘用車養(yǎng)車成本。交通運輸行業(yè)也由于成本大大減少而整體受益。毛曉龍表示,從細(xì)分行業(yè)看,油價下調(diào)有利于降低小排量轎車的使用成本,商用車使用成本下降較大,商用車由于使用較為頻繁,油價下降帶來的成本節(jié)約更加明顯。
不過,宏源證券首席策略分析師唐勇剛指出,雖然從“概念效應(yīng)”看,油價下調(diào)確實會對上述兩個行業(yè)產(chǎn)生連帶效應(yīng),但由于經(jīng)濟處于下滑周期,目前改善兩大行業(yè)的主要因素還在于需求拉動,“油價是一個刺激因素,但占比很小?!?/P>
至于節(jié)能減排行業(yè)和新能源板塊,毛曉龍表示,燃油稅的推出將刺激汽柴油消費量大的行業(yè)進行節(jié)能減排,從而降低成本,這意味著節(jié)能減排行業(yè)面臨著更大的發(fā)展機遇。
航空業(yè)更會從此次油價下調(diào)中受益。中信金通行業(yè)分析師吳垠認(rèn)為,國內(nèi)航油價格下調(diào)有助于降低國內(nèi)航空公司的成本壓力,幫助國內(nèi)民航業(yè)順利度過行業(yè)低迷期。他表示,根據(jù)國內(nèi)各航空公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)測算,并考慮到目前政府對國內(nèi)民航業(yè)的保護,國航、南航、東航、上航、海航等上市航空公司均將分別從中受益,受益順序大小分別為南航、上航、東航、國航、海航。降低國內(nèi)航線旅客運輸燃油附加標(biāo)準(zhǔn)則會使深圳機場、白云機場、廈門空港、上海機場等國內(nèi)機場類上市公司收益。
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